ipo发行人终止家数上升,中小券商投行展业不易!-巴登娱乐网站

ipo发行人终止家数上升,中小券商投行展业不易!

2021-12-01 11:50:18 来源:
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今年以来ipo监管收紧,发行人终止家数上升。截至11月23日,科创板共有72家ipo企业终止,创业板有95家,合计共有167家,相比去年同期的33家出现大幅上升。另外,今年沪深主板终止的ipo家数有29家。

从终止情形看,少数企业是因在交易所审核未获通过,绝大多数为主动撤材料。

有投行人士表示,目前监管层越来越强调板块定位,企业在选择上市地时应针对自身实际情况合理判断,尤其是科创板主要面向硬科技公司,创业板面向“三创四新”企业,而大型蓝筹公司建议应到主板。

也有业内人士指出,比如有企业在申报是存在抢跑,在审核时暴露问题;也有企业因为行业环境发生变化,导致经营面出现问题;另外还有实际控制人涉嫌犯罪。

从终止项目数量看,大型券商终止ipo家数最多,但由于大型保荐机构申报项目数量较多,实际终止企业数量占比不大。据对沪深主板、科创板、创业板的统计,大型券商ipo项目“终止率”在14%-17%区间。值得注意的是,今年多个明星项目撤回上市材料,相关头部保荐机构备受市场关注。

随着注册制试点实施,头部投行效应加剧,中小券商分羹难。事实上,终止率排名靠前的为中小券商。在注册制ipo收紧背景下,中小投行如何一方面严格落实内控要求,另一方面持续开拓市场,并非易事。

截至11月23日,终止率较高的为万和证券达67%。作为具有深圳国资背景的券商,万和证券在创业板的排队项目仅有5家,其中3家终止。另有1家在注册环节终止,证监会指出,该发行人财务资料已过有效期且逾期达3个月未更新。

深圳一家券商投行人士表示,在注册制时代下,头部券商因资本实力、品牌、研究定价方面有优势,市场份额越来越大,中小券商如果没有核心竞争优势很容易被边缘化。现在有些小券商很难拉项目,有的可能会降低风控要求,但现在ipo审核很严,不容易闯关,总体上来说小投行展业越来越难。


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