各家券商重金布局,券结业务成财富管理重要抓手!-巴登娱乐网站

各家券商重金布局,券结业务成财富管理重要抓手!

2021-10-13 11:50:40 来源:
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年内券商结算模式发行的新基金数量已达到80只,累计首发份额达到1200亿元,都创下历史新高。

所谓的券商结算模式,实质上是券商在中国结算开设结算资金账户,产品委托券商作为经纪商为其完成资金的结算交收。其与基金产品传统的托管人结算模式相比,基金公司的业务对手方从银行转向了券商,这为券商带来了可喜的增量业务机会。

券结模式兴起受到显著的政策推动。根据《证券投资基金法》,我国商业银行作为公募基金的托管行和结算参与人为托管产品办理结算业务,公募基金管理人租用券商交易单元参与交易,交易指令直接发送至交易所,而托管与结算都是由托管银行来承担,但是银行却无法承担交收责任。

一般来讲,托管银行通过对基金的资金闭环管理,监督资金流转,实现资金与指令的隔离,以此保障基金的资金安全。但一旦资金从托管账户中划出,托管银行随即丧失对基金资产的控制权。事实上,此前在一些私募基金的风险事件中,就出现了基金资金被挪用的情形,托管行虽然已经尽责,但是仍然难以彻底规避风险发生。

虽然公募基金产品和私募股权基金等有较大区别,但是券结模式的安全性考虑显然是更加完善。

券结模式的核心是什么?广发证券相关人士解释,正是基金管理人证券交易模式的转换,即将管理人租用券商席位交易、直接向交易所申报委托成交的模式,转换为管理人作为经纪客户直接在证券公司开户交易、通过券商向交易所报盘成交的业务模式。

联储证券总裁助理兼财富管理部总经理孙艳芳表示,券结模式有利于券商公募基金销售规模和保有规模的快速提升,是券商实现经纪业务跨越式发展的一个重要抓手。联储证券在2021年初专门从财富业务相关部门、it部门等抽调核心成员成立了券商结算业务推进工作小组。根据“券结模式”相较于“托管行结算模式”的业务性质诸多不同点,在系统改造、业务制度、操作流程等方面均进行了完备的规划和布局。目前联储证券机构柜台系统已和多家基金公司进行了系统仿真测试,已进入最后紧锣密鼓的通关测试环节,拟在下个月正式投入运行。

有意思的是,和传统的理解不同,各家券商大多都没有把券结业务放在机构业务的相关部门,而是纷纷让财富管理业务部门“挑大梁”。

通过券结业务建立与公募基金公司的深度绑定,券商可以为公募基金提供集“托管、交易、结算、投研”功能为一体的综合服务,加强券商与基金公司的资金黏性和客户合作关系。证券公司开展券结业务,能给公司带来巨大的交易性资产,由此产生可观的佣金收入。同时带来了托管外包、代销、研发服务收入等。

券商结算模式还可以扩大基金产品投资范围,基金在券商还可以参与融资融券、股票质押式回购、etf申赎、股票期权等业务,进一步为券商带来其他衍生业务收入。

公募基金市场体量大,交易量市场占比具有较大优势。同时,券结模式可豁免公募基金分仓佣金比例30%上限,券商通过代销公募基金可以获得更加丰厚的佣金。

简而言之,券结业务带来的交易量等本来就是一笔巨大的财富,相比一次性的销售佣金,其收入更加稳定和长久,因此,鼓励持有人长期持有,将成为基金、券商的共同目标。


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